Liiketoiminnan tunnusluvuista

Tämä kirjanen esittelee hieman miten pörssiyhtiöiden tietoja pystyy tarkastelemaan ohjelmoinnin avulla.

1. Työkalut

# Tuodaan tarvittavat kirjastot

import pandas as pd
import numpy as np
import matplotlib.pyplot as plt

# Jotkut Pythonin versiot eivät oletusarvoisesti tue pandaksen kautta Excel-tiedostojen lukemista. Alla oleva käsky auttaa virheilmoituksiin.
%pip install openpyxl

Requirement already satisfied: openpyxl in /opt/hostedtoolcache/Python/3.13.3/x64/lib/python3.13/site-packages (3.1.5)
Requirement already satisfied: et-xmlfile in /opt/hostedtoolcache/Python/3.13.3/x64/lib/python3.13/site-packages (from openpyxl) (2.0.0)

Note: you may need to restart the kernel to use updated packages.

2. Aineistot

# Haetaan tarkasteltavia tietoja.
# Tässä on käytetty Kauppalehden listaa Helsingin pörssistä, jonka on tuottanut Alma Talent Tietopalvelut.
# Esimerkkiaineisto on haettu 21.4.2025.
# https://www.kauppalehti.fi/porssi/indeksit/omxhpi

data = pd.read_excel("https://github.com/opendata-education/Tyopajat/raw/refs/heads/main/materiaali/data/AFAGR_financialstmt.xlsx", header=1)

/opt/hostedtoolcache/Python/3.13.3/x64/lib/python3.13/site-packages/openpyxl/styles/stylesheet.py:237: UserWarning: Workbook contains no default style, apply openpyxl's default
  warn("Workbook contains no default style, apply openpyxl's default")

# Vilkaistaan aineistoon.
data

	Afarak Group Oyj	12/2015	12/2016	12/2017	12/2018	12/2019	12/2020	12/2021	12/2022	12/2023	12/2024
0	Sijoittajan tunnuslukuja	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN
1	Markkina-arvo (P)	103.52	202.25	220.73	189.94	126.33	54.94	34.49	91.00	104.20	80.34
2	Tasesubstanssi ilman väh.os. (B)	167.36	172.04	171.40	150.48	67.31	27.54	44.24	105.71	106.05	112.05
3	Yritysarvo (EV)	98.98	196.39	221.97	202.24	181.45	103.16	66.72	80.78	89.25	79.00
4	Tulos (E)	8.07	-2.48	4.74	-11.51	-4.76	-2.23	-2.20	44.83	9.45	-7.57
5	P/B-luku	0.62	1.18	1.29	1.26	1.88	2.00	0.78	0.86	0.98	0.72
6	P/S-luku	0.55	1.32	1.11	0.98	1.29	0.92	0.43	0.46	0.68	0.63
7	P/E-luku	12.83	-81.69	46.55	-16.50	-26.52	-24.64	-15.66	2.03	11.03	-10.61
8	EV/EBIT-luku	10.01	-194.45	19.47	-26.79	-20.05	-15.45	17.31	1.55	5.94	-541.12
9	Tulos/osake (EPS), euroa	0.03	-0.01	0.02	-0.04	-0.02	-0.01	-0.01	0.18	0.36	-0.03
10	Tulorahoitus/osake (CPS), euroa	0.06	0.01	0.05	-0.02	-0.01	-0.01	0.00	0.18	0.44	-0.02
11	Oma pääoma/osake, euroa	0.65	0.66	0.66	0.58	0.28	0.12	0.18	0.41	0.41	0.43
12	Osinko/kokonaistulos, %	58.46	999.90	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
13	Maksuvalmius	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN
14	Quick Ratio	1.80	1.72	1.74	1.12	0.46	0.50	0.94	1.91	1.73	1.62
15	Current Ratio	3.14	3.50	3.19	2.18	0.88	0.92	1.25	3.07	2.96	3.24
16	Likvidit varat	19.64	9.65	10.70	12.13	5.39	1.10	6.29	12.42	18.03	3.95
17	Toiminnan laajuus	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN
18	Liikevaihto	187.71	153.57	198.81	194.01	97.89	59.81	80.26	198.69	153.66	128.64
19	Liikevaihdon muutos, %	8.71	-18.19	29.46	-2.41	-49.54	-38.91	34.20	147.57	-22.67	-16.28
20	Ulkomaantoiminta, %	96.96	97.01	96.80	96.94	100.00	99.17	99.85	100.00	100.00	0.00
21	Oikaistun taseen loppusumma	267.00	260.24	259.94	258.61	231.12	142.59	146.35	159.76	162.34	161.60
22	Investoinnit	7.99	2.80	7.70	7.70	4.62	1.16	0.84	2.12	2.97	5.80
23	Investointiaste, %	4.26	1.82	3.87	3.97	4.71	1.93	1.04	1.07	1.93	4.51
24	Henkilöstö keskimäärin	742.00	779.00	915.00	932.00	1022.00	747.00	567.00	545.00	599.00	594.00
25	Kannattavuus	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN
26	Käyttökate	17.19	5.48	17.97	-1.02	-5.43	-4.05	5.94	53.75	16.59	2.61
27	Liiketulos	9.89	-1.01	11.40	-7.55	-9.05	-6.68	3.85	52.29	15.03	-0.15
28	Nettotulos	7.76	-2.80	5.19	-12.04	-6.07	-6.13	-2.36	44.71	10.00	-7.22
29	Kokonaistulos	8.54	-0.94	6.71	-18.58	-58.88	-21.57	9.01	47.60	10.00	-7.22
30	Sijoitetun pääoman tuotto, %	5.92	-0.02	6.85	-3.76	-1.11	-6.16	13.14	59.84	14.66	-0.13
31	Oman pääoman tuotto, %	4.39	-1.61	2.98	-7.45	-5.38	-11.75	-6.44	60.33	9.50	-6.63
32	Kokonaispääoman tuotto, %	4.04	-0.01	4.79	-2.61	-0.70	-3.53	7.32	36.94	9.82	-0.09
33	Vakavaraisuus	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN
34	Omavaraisuusaste, %	64.15	67.75	66.31	58.33	32.25	20.90	29.68	65.59	65.14	69.35
35	Nettovelkaantumisaste, %	-2.65	-3.32	0.72	8.15	73.95	161.77	74.18	-9.76	-14.13	-1.19
36	Korollinen nettovelka	-4.54	-5.86	1.24	12.30	55.12	48.22	32.22	-10.22	-14.95	-1.34
37	Nettorah.kulut/liikevaihto, %	1.79	1.39	3.60	2.29	3.86	7.12	4.91	1.56	2.00	4.00
38	Nettorah.kulut/käyttökate, %	19.59	38.83	39.83	999.90	999.90	999.90	66.40	5.78	18.48	197.58
39	Vieraan pääoman tak.maksuaika	-0.30	-1.59	0.11	999.90	999.90	999.90	999.90	-0.22	-1.29	-999.90
40	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN
41	© Alma Talent Tietopalvelut	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN
42	Tiedot on tarkoitettu käytettäväksi vain asiak...	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN
43	Tietojen osittainenkin jälleenlevittäminen ja ...	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN
44	Tietojen käytöstä mahdollisissa tutkimusprojek...	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN

# Huomataan, että tiedoston lopussa on turhia osasia. Poistetaan ne rivi-indeksien avulla.
data = data.drop([40, 41, 42, 43, 44])

# Siistitään samalla nimisaraketta hieman
data = data.rename(columns = {"Afarak Group Oyj": "Afarak_Group_Oyj"})

# Tarkastetaan, että tulos näyttää oikealta.
data

	Afarak_Group_Oyj	12/2015	12/2016	12/2017	12/2018	12/2019	12/2020	12/2021	12/2022	12/2023	12/2024
0	Sijoittajan tunnuslukuja	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN
1	Markkina-arvo (P)	103.52	202.25	220.73	189.94	126.33	54.94	34.49	91.00	104.20	80.34
2	Tasesubstanssi ilman väh.os. (B)	167.36	172.04	171.40	150.48	67.31	27.54	44.24	105.71	106.05	112.05
3	Yritysarvo (EV)	98.98	196.39	221.97	202.24	181.45	103.16	66.72	80.78	89.25	79.00
4	Tulos (E)	8.07	-2.48	4.74	-11.51	-4.76	-2.23	-2.20	44.83	9.45	-7.57
5	P/B-luku	0.62	1.18	1.29	1.26	1.88	2.00	0.78	0.86	0.98	0.72
6	P/S-luku	0.55	1.32	1.11	0.98	1.29	0.92	0.43	0.46	0.68	0.63
7	P/E-luku	12.83	-81.69	46.55	-16.50	-26.52	-24.64	-15.66	2.03	11.03	-10.61
8	EV/EBIT-luku	10.01	-194.45	19.47	-26.79	-20.05	-15.45	17.31	1.55	5.94	-541.12
9	Tulos/osake (EPS), euroa	0.03	-0.01	0.02	-0.04	-0.02	-0.01	-0.01	0.18	0.36	-0.03
10	Tulorahoitus/osake (CPS), euroa	0.06	0.01	0.05	-0.02	-0.01	-0.01	0.00	0.18	0.44	-0.02
11	Oma pääoma/osake, euroa	0.65	0.66	0.66	0.58	0.28	0.12	0.18	0.41	0.41	0.43
12	Osinko/kokonaistulos, %	58.46	999.90	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
13	Maksuvalmius	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN
14	Quick Ratio	1.80	1.72	1.74	1.12	0.46	0.50	0.94	1.91	1.73	1.62
15	Current Ratio	3.14	3.50	3.19	2.18	0.88	0.92	1.25	3.07	2.96	3.24
16	Likvidit varat	19.64	9.65	10.70	12.13	5.39	1.10	6.29	12.42	18.03	3.95
17	Toiminnan laajuus	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN
18	Liikevaihto	187.71	153.57	198.81	194.01	97.89	59.81	80.26	198.69	153.66	128.64
19	Liikevaihdon muutos, %	8.71	-18.19	29.46	-2.41	-49.54	-38.91	34.20	147.57	-22.67	-16.28
20	Ulkomaantoiminta, %	96.96	97.01	96.80	96.94	100.00	99.17	99.85	100.00	100.00	0.00
21	Oikaistun taseen loppusumma	267.00	260.24	259.94	258.61	231.12	142.59	146.35	159.76	162.34	161.60
22	Investoinnit	7.99	2.80	7.70	7.70	4.62	1.16	0.84	2.12	2.97	5.80
23	Investointiaste, %	4.26	1.82	3.87	3.97	4.71	1.93	1.04	1.07	1.93	4.51
24	Henkilöstö keskimäärin	742.00	779.00	915.00	932.00	1022.00	747.00	567.00	545.00	599.00	594.00
25	Kannattavuus	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN
26	Käyttökate	17.19	5.48	17.97	-1.02	-5.43	-4.05	5.94	53.75	16.59	2.61
27	Liiketulos	9.89	-1.01	11.40	-7.55	-9.05	-6.68	3.85	52.29	15.03	-0.15
28	Nettotulos	7.76	-2.80	5.19	-12.04	-6.07	-6.13	-2.36	44.71	10.00	-7.22
29	Kokonaistulos	8.54	-0.94	6.71	-18.58	-58.88	-21.57	9.01	47.60	10.00	-7.22
30	Sijoitetun pääoman tuotto, %	5.92	-0.02	6.85	-3.76	-1.11	-6.16	13.14	59.84	14.66	-0.13
31	Oman pääoman tuotto, %	4.39	-1.61	2.98	-7.45	-5.38	-11.75	-6.44	60.33	9.50	-6.63
32	Kokonaispääoman tuotto, %	4.04	-0.01	4.79	-2.61	-0.70	-3.53	7.32	36.94	9.82	-0.09
33	Vakavaraisuus	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN	NaN
34	Omavaraisuusaste, %	64.15	67.75	66.31	58.33	32.25	20.90	29.68	65.59	65.14	69.35
35	Nettovelkaantumisaste, %	-2.65	-3.32	0.72	8.15	73.95	161.77	74.18	-9.76	-14.13	-1.19
36	Korollinen nettovelka	-4.54	-5.86	1.24	12.30	55.12	48.22	32.22	-10.22	-14.95	-1.34
37	Nettorah.kulut/liikevaihto, %	1.79	1.39	3.60	2.29	3.86	7.12	4.91	1.56	2.00	4.00
38	Nettorah.kulut/käyttökate, %	19.59	38.83	39.83	999.90	999.90	999.90	66.40	5.78	18.48	197.58
39	Vieraan pääoman tak.maksuaika	-0.30	-1.59	0.11	999.90	999.90	999.90	999.90	-0.22	-1.29	-999.90

3. Analyysi

Lähdetään tarkastelemaan ensin yhden muuttujan kohdalla miten rivistä saadaan yksinkertainen kuvaaja ulos ennen kuin alamme laskemaan niistä tarkempia lukuja.

# Määritetään mitä riviä halutaan tarkastella.
ehto = "Nettovelkaantumisaste, %"

# Kyseisen rivin aineistot halutaan y-akselille, joten tehdään niistä lista.
pysty = data.query('Afarak_Group_Oyj == @ehto')
pysty = pysty.iloc[0][1:].tolist()

# Käytetään vaaka-akselina sarakeotsikoiden päiväyksiä.
vaaka = data.columns[1:].tolist()

# Piirretään kuvaajat.
plt.figure(figsize = (10,5))
plt.plot(vaaka, pysty, c = "y")
plt.scatter(vaaka, pysty, c = "firebrick")

# Koristellaan kuvaaja soveltuvilla selitteillä.
plt.title(ehto)
plt.xticks(rotation = 30)
plt.show()

Tyypillisesti meitä kiinnostaa erilaisten keskiarvojen tai poikkeamien laskeskelu. Yksi tapa tehdä näin on käyttää numpy-kirjaston mean()-käskyä, joka soveltuu lista-tyyppisten muuttujien käsittelyyn.

print(f"Keskiarvo muuttujalle {ehto} on : " + str(np.mean(pysty)))

Keskiarvo muuttujalle Nettovelkaantumisaste, % on : 28.772000000000002

Voisimme tietysti yhdistää useamman eri muuttujan keskiarvoineen samaan kuvaajaan helpottamaan vertailutyötämme.

# Määritetään mitä riviä halutaan tarkastella.
ehto1 = "P/E-luku"
ehto2 = "EV/EBIT-luku"

# Kyseisten rivien aineistot halutaan y-akselille, joten tehdään niistä listat.
y1 = data.query('Afarak_Group_Oyj == @ehto1')
y1 = y1.iloc[0][1:].tolist()

y2 = data.query('Afarak_Group_Oyj == @ehto2')
y2 = y2.iloc[0][1:].tolist()

# Käytetään vaaka-akselina sarakeotsikoiden päiväyksiä.
vaaka = data.columns[1:].tolist()

# Lasketaan kummankin muuttujan keskiarvot.
KA1 = np.mean(y1)
KA2 = np.mean(y2)

# Piirretään kuvaajat.
plt.figure(figsize = (10,5))

plt.plot(vaaka, y1, c = "y")
plt.scatter(vaaka, y1, c = "firebrick", label = f"{ehto1}, keskiarvo {str(KA1)}")

plt.plot(vaaka, y2, c = "slateblue")
plt.scatter(vaaka, y2, c = "navy", label = f"{ehto2}, keskiarvo {str(KA2)}")

# Piirretään vielä keskiarvotkin mukaan.
plt.axhline(y = KA1, color = 'wheat', linestyle = 'dashed')
plt.axhline(y = KA2, color = 'lightsteelblue', linestyle = 'dashed')

# Koristellaan kuvaaja soveltuvilla selitteillä.
plt.title(f"Vertailussa {ehto1} ja {ehto2} \n", fontsize = 20)
plt.xticks(rotation = 30)
plt.legend()
plt.show()

Ylläolevasta kuvasta voi miettiä miten hyvä työkalu koko kymmenvuotisen kauden keskiarvo on kuvaamaan yrityksen yleistä tilaa tai muutosta. Tähän tarkoitukseen voisi käyttää jotakin sopivampaa, kuten trendiviivaa.

# Sovitetaan äskeisiin havaintoihin yleiskuvaa tasoittava trendiviiva.
plt.figure(figsize = (10, 5))

# Aineisto y2.
plt.scatter(vaaka, y2, c = "navy", label = f"{ehto2}, keskiarvo {str(KA2)}")

# Trendi.
x = np.arange(len(vaaka))
y = y2.copy()

# Tästä lukua vaihtamalla voi muuttaa sovitetun yhtälön astetta.
z = np.polyfit(x, y, 3)
p = np.poly1d(z)
plt.plot(vaaka, p(x), c = "black", linestyle = "dashed", label = f"{ehto2}", alpha = 0.7)

# Selitteet.
plt.legend(loc = "lower left")
plt.title(f"{ehto2} \n", fontsize = 20)
plt.xticks(rotation = 30)
plt.show()

Ideoita omiin testailuihin

Kauppalehden sivuilta voit etsiä eri yrityksiä ja yhtiöitä oman mielenkiintosi mukaan. Niiden aineistoista voisi kysyä esimerkiksi seuraavia:

• Liikevaihdon ja tuloksen keskimääräinen kasvuprosentti viideltä ja kymmeneltä vuodelta.

• Viiden vuoden ja 10 vuoden keskiarvo P/E-luvulle sekä EV/EBIT-luvulle, niiden vertaaminen nykyisiin P/E- ja EV/EBIT-lukuihin.

• Oman pääoman tuottoprosentin suhde P/B-lukuun sekä näistä viiden ja 10 vuoden keskiarvo.

• Sijoitetun pääoman tuotto, viiden ja 10 vuoden keskiarvo.

• Nettovelkaantumisaste yleisesti.